详情

以前两年，东谈主工智能的叙事大多围绕数据中心和云表大模子张开——万卡集群、先进制程、HBM内存，老本开支一起飙升。但干涉2025年，一个相同迫切的变化正在发生：AI驱动加快向终局建立渗入。手机与眼镜，这两个与用户时长、捎带时长最长的硬件载体，正在成为AI落地的“第二战场”。

而每一台端侧AI建立的背后，都是一颗对算力、功耗、成本建议全新条款的AI芯片。AI手机与AI眼镜的放量，正在从需求端为AI芯片产业注入新一轮景气能源。

AI手机：渗入率加快跃升，SoC开启“算力下千里”

AI手机是端侧AI最大的单一市集。阐述Canalys的预测，2024年内行智高东谈主机出货量中18%为AI手机，展望2025年渗入率将快速擢升至34%，2026年更将达到45%——三年之间，AI手机从尝鲜品变为“标配”，完成从高端旗舰向中端价位段的快速渗入。

图：2024-2029年内行AI手机出货量及预测情况

数据泉源：Canalys 扬弃：2025.05

这轮渗入加快由两大因素共同激动：

其一，次旗舰SoC具备了运动运行端侧大模子的才能。2025年芯片厂商发布的新款次旗舰SoC，如高通Snapdragon 8s Gen4、联发科天玑9400e，一经大略在终局侧运动运行大谈话模子。这意味着AI才能不再是万元旗舰机的专属，3000-4000元价位段的机型相同不错搭载端侧AI功能，径直绽开了AI手机的市集天花板。

其二，DeepSeek的出现大幅缩小了大模子对芯片算力的支出。以DeepSeek为代表的轻量高效模子，通过模子架构立异与蒸馏本领，权贵缩小了对端侧算力和内存的需求，让中端芯片跑AI不掉队。模子精简与算力升级酿成剪刀差，共同激动AI功能快速普及。

对芯片产业而言，AI手机的道理远不啻出货量。端侧AI对SoC建议了全新的设想条款：NPU算力需要赓续擢升以相沿多模态交互，内存带宽需要翻倍以支撑模子加载与推理，先进制程（4nm及更先进节点）的采纳比例也将随AI手机渗入率擢升而情随事迁。AI手机渗入率的每一次跃升，都对应着单颗芯片价值量的擢升与晶圆代工、先进封装、存储等门径的增量需求。

AI眼镜：从单品爆款到百花都放，绽开全新终局蓝海

2023年9月，Meta团结雷一又推出Ray-Ban Meta智能眼镜，在经典眼镜形态上访佛了录像、开放式耳机与AI功能：用户可通过语音与Meta AI互动获取信息职业，支撑英语、西班牙语、意大利语、法语和德语互译，还能翻译拍摄到的符号翰墨并以对应谈话念出。

这款家具以“尚配饰+轻量AI”定位精的确中需求，阐述wellsenn XR的数据，2024年Ray-Ban Meta眼镜出货量达142万台，成为史上销量最快的智能眼镜。

数据泉源：wellsenn XR 数据区间：2023Q4-2024Q4

Ray-Ban Meta的热销产生了热烈的示范效应，带动百度、华为、小米、三星、雷鸟等厂商加快干涉AI眼镜市集。

阐述Omdia的数据，2025年内行AI眼镜出货量达到870万台，同比大幅增长322%；展望2026年内行出货量将跨越1500万台。

图：2023-2025年内行AI眼镜出货量情况

辛劳泉源：Omdia 数据区间：2023-2025

这一增长由多方面因素激动：主要建立厂商和科技巨头聚集入场、Meta提高产量并拓展新区域市集，以及印度、日本和韩邦原土厂商的崛起。值得着重的是，中国大陆市集已占内行AI眼镜市集10.9%的份额，出货量接近100万台，成为仅次于好意思国的内行第二大市集。

AI眼镜对芯片的拉动逻辑与手机不同但相同深远。眼镜对分量、功耗、散热有近乎尖酸的条款，主控SoC必须在极低功耗下完谚语音叫醒、图像处理和轻量模子推理，这径直利好低功耗AIoT芯片、恒玄科技等TWS/穿着主控芯片厂商的本领升级；同期，光波导显现、微型录像头、袖珍化存储等硬件立异也在加快迭代。

双轮共振：端侧AI芯片景气度的三个相沿

AI手机与AI眼镜的放量，对芯片产业景气度组成三重相沿：

第一、量的彭胀。手机年出货12亿部级别、眼镜潜在十亿副级别，终局总量决定了芯片需求的底盘。渗入率每擢升一个百分点，都对应千万颗级别的芯片增量。

第二、价的擢升。端侧AI条款芯片集成NPU、升级内存带宽、采纳更先进制程，单颗芯片价值量权贵高于传统主控芯片。手机SoC和眼镜主控芯片都在阅历“量价都升”。

第三，供应链的联动拉动。端侧芯片放量同步带动晶圆代工产能利用率、先进封装需求、存储芯片（尤其低功耗DRAM和NOR Flash）以及光学、声学等附进元器件的景气度回升。

结构分化加重，中证科创创业东谈主工智能指数（932456.CSI）布局更为全面

值得着重的是，本轮行情的驱动呈现赫然的结构分化特征。对投资者而言，结构分化期间的选股难度权贵加大。押错门径，即便行业总量创记录也可能颗粒无收。此时，障翳中枢产业链、动态纳入景气门径代表企业的指数化用具，其设立价值愈发突显。

在A股AI主题指数矩阵中，中证科创创业东谈主工智能指数（932456.CSI）凭借特有的编制逻辑脱颖而出。

中证科创创业东谈主工智能指数（932456.CSI）凭借自己上风，集聚“芯+光”双引擎——指数身分既障翳科创板、创业板中的AI芯片中枢标的，又囊括光模块中枢企业，精确卡位算力基建的两大枢纽门径，是共享AI算力产业红利的高遵守具。

指数从科创板和创业板中中式50只业务波及东谈主工智能基础资源、东谈主工智能本领及东谈主工智能应用领域的股票行动样本，反应两创板块AI主题的举座推崇。这一编制想路酿成了特有的“芯光组合”——既纳入科创板以寒武纪、澜起科技为代表的AI芯片硬核算力金钱，又障翳创业板以中际旭创、新易盛为代表的光模块、光通讯中枢，在双创板块内达成AI中枢金钱的平衡设立。

科创创业AI指数则是通讯、电子、筹谋机三大行业总共占比近90%，同期纳入滋润科技、昆仑万维等跨领域身分股，更戒备AI多元应用，行业散布相对分离。市值结构上，千亿以上龙头占比约18%，300亿以下“小巨东谈主”比重超50 %，兼顾中枢金钱的笃定性与细分标的的弹性。（数据泉源：Wind 扬弃：2026.09.07 行业为申万一级行业。）

家具方面，概括追踪该指数的科创创业东谈主工智能ETF景顺（159142），在家具设想层面充分放大了指数的弹性特征。行动实施20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市集往返中的价钱波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内订价空间与趋势抒发效果。

从近期市集推崇不雅察，扬弃2026年9月7日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅当先于沪深300指数，举座推崇强势。

指数/家具近一年近三年近五年基日以来科创创业AI（价钱指数）33.77!5.541.50$1.40%科创创业AI（全收益指数）34.06!8.375.43$7.84%沪深3002.57!.73%-8.3755.68%

数据泉源：Wind 扬弃：2026.09.07 上述指数历史数据仅供客不雅展示，不组成任何投资建议。指数过往推崇不预示将来走势，商酌家具存在追踪罪戾及市集波动风险，投资需严慎。（注：中证科创创业东谈主工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

此外，为兴隆不同往返民俗投资者的设立需求，景顺长城基金同步布局了场外纠合基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一家具矩阵的设想，使得无法径直参与二级市集往返或偏好定投方式的投资者，相同大略方便地设立该赛谈。A类份额适应中恒久持有战术，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的天真性。

从金钱设立的视角注视，科创创业东谈主工智能ETF景顺偏执纠合基金，可行动权利组合中“科技成长”标的的中枢卫星仓位。在面前宏不雅环境下，低波动红利金钱与高弹性科技金钱组成的“杠铃战术”仍具备设立参考价值。AI产业链行动高弹性一端，其产业周期的赓续性已在资金面与基本面层面得回双重考据，而指数化用具的存在，缩小了投资者参与这一高壁垒赛谈的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业东谈主工智能指数有何编制特色？横跨科创板与创业板，中式50只AI中枢标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，幸免过度聚集。障翳算力芯片、光模块、云筹谋、办公软件等全产业链门径，半年度调仓，兼具成长格调与板块平衡性。

Q2：为何说该家具能障翳AI全产业链？科创板侧重芯片与底层本领，创业板侧重光模块与终局应用，双板互补酿成齐全AI产业链映射。前十大权重总共约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨东谈主"占29%，兼顾中枢金钱笃定性与细分标的弹性。（数据泉源：Wind 扬弃：2025.12.31）

Q3：与单一板块AI指数比较有何不同？不同于仅障翳科创板或创业板的AI指数，该家具同期把捏双板契机，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史推崇方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年高涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性凸起。（数据泉源：Wind 扬弃2025.12.31）

Q4：指数重心障翳AI哪些标的？障翳东谈主工智能基础资源、中枢本领及终局应用三大标的，包括算力芯片、光模块、云筹谋、办公软件及AI应用等门径。既把捏国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角齐全，主题抒发澄澈。

Q5：面前时点设立价值怎么看？据IDC数据，2025年上半年中国加快职业器市集界限达160亿好意思元，同比增超一倍；AI指数追踪家具界限2025年同比增长353%，恒久设立需求赓续加多。国产大模子迭代与端侧渗入率擢升共振，家具弹性较强，具备明确不雅察价值。

Q6：为何适应不押注单一细分标的的投资者？AI行情在不同阶段轮动形态算力、光模块或应用落地，单一门径波动较大。该指数同期障翳AI基础资源、本领及应用，并联结科创板与创业板双板布局，幸免过度聚集某一赛谈，在保留较强弹性的同期，提供了更平衡的AI干线设立用具。

风险提醒：

1、文中波及的商酌个股仅为指数身分股展示，不行动个股推选。

2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示将来推崇亦不代表具体基金推崇。登载的基金过往持仓不代表基金司理将来的投资标的亦不组成任何投资建议，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证科创创业东谈主工智能往返型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适应激进型、积极型投资者。

景顺长城中证科创创业东谈主工智能往返型开放式指数证券投资基金发起式纠合基金晨星风险评级：中高，适应激进型、积极型投资者。

4、对于基金销售用度的施展： 景顺长城中证科创创业东谈主工智能往返型开放式指数证券投资基金发起式纠合基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。阐述每笔份额的持无意长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收淹没售职业费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。阐述每笔份额的持无意长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。销售职业费为0.20%/年。商酌费率扣头情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证科创创业东谈主工智能往返型开放式指数证券投资基金：投资东谈主在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不跨越申购或赎回份额0.5%的步伐收取佣金，其中包含证券往返所、登记机构等收取的商酌用度。场内往返用度以证券公司本色收取为准。

5、基金科罚东谈主答允以淳厚信用、戮力尽职的原则科罚和期骗基金金钱,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时期较短,不成反应股市、债市发展的系数阶段,基金的过往事迹并不预示其将来推崇,基金科罚东谈主科罚的其他基金的事迹并不组成基金事迹推崇的保证。基金有风险请投资者全面意识本基金的风险特征,听淹没售机构的符合性办法,联结自己风险承受才能亚博体育,严慎投资。投资者应当仔细阅读《基金协议》、《招募施展书》、《基金家具辛劳摘记》等法律文献以注释了解家具信息。